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安信陈果:海外动荡下坚定对A股市场乐观

发布时间:2020-03-20 16:13:41 作者:张秀荣 来源:360期货网 阅读次数:

摘要:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 【策略-陈果】沧海横流,正显英雄本色:海外动荡下坚定对A股 来源:安信证券研究 ■投资要点: 近。本文共计 842 字,预计阅读时间 2.1 分钟

  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

  【策略-陈果】沧海横流,正显英雄本色:海外动荡下坚定对A股

  来源:安信证券研究

    ■投资要点:

  近期交流,很多机构投资者在海外动荡不安背景下的A股投资产生较大分歧甚至迷茫,例如担心海外经济金融危机对A股风险偏好的影响,担心外资撤离A股的影响,担心进出口链条的暂时中断与损失对盈利的影响等。

  我们认为,这些担忧实际上无法与节后开市我们提出的“黄金坑1.0”时市场的担忧相比,因为无论是盈利影响、资金减仓流出影响,风险偏好影响,当前担心的海外传导到国内的影响相比都更间接都更小。而A股市场在“黄金坑1.0”经受起了考验,快速修复了下跌,因此当前时刻A股不应该恐慌。

  我们认为A股的核心逻辑来自于国内,海外市场动荡不安,A股市场稳定,更加凸显其投资价值。我们认为未来一个阶段国内流动性宽裕趋势不变,中国经济也将率先企稳回升,我们对A股市场坚定乐观。

  我们认为,从国际比较看,中国金融市场处于最优位置,中国的金融体系和海外最大不同,如果说海外的股市充足气的气球总是要担心被有一些意外因素戳破,那么中国实际上是之前主动去杠杆,主动控制放了一些气,而在当前需要的时候反而是充气的过程。当前海外不同于2008年金融危机,中国还远谈不上日本化。当前中国率先成功控制住新冠疫情,成为全球表率,中国经济政策空间巨大,我们认为中国经济将率先企稳回升,在这个过程中流动性宽裕环境不会扭转,A股的估值是扩张的过程,这是当前我们对A股坚定乐观的核心逻辑。

  近期行业重点关注:医药(生物医药、医疗设备、医疗服务等)、传媒(互联网、游戏等)、计算机(云计算、车联网、人工智能等)、军工、新能源汽车(特斯拉产业链等)、电子(半导体、苹果链等)、环保、通信、汽车等,指数重点关注:创业板50指数、创业板指数、中证500指数等。主题重点关注新基建、科创板、湖北区域振兴等。

  ■风险提示:

  1.疫情超预期,2.经济显着低预期,3.政策宽松低预期等。

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